2026年8月26日，公布2027财年第二季度财报，该季度截至2026年7月26日结束。财报显示网上配资平台，英伟达的供应与产能承诺规模大幅攀升，从上一季度的1190亿美元增至2790亿美元，增加约1600亿美元。
英伟达明确表示，本次承诺规模大幅增长，主要与内存采购有关。结合英伟达当前AI加速器产品对HBM的高度依赖来看，这一大规模、多年度的供应安排，也反映出公司正在积极为未来AI芯片生产提前锁定关键HBM资源。
据摩根士丹利近期行业测算，2027年英伟达对应的HBM需求预计占全球总需求的37.3%，Alphabet约为36.0%，AMD约为12.1%，三家合计约85.4%。
这一测算意味着，全球HBM需求正在高度集中于少数大型AI芯片和AI基础设施企业，而英伟达本身就是最大的HBM需求方之一。对于英伟达而言，HBM已经不只是普通的配套元件，而是直接关系AI GPU出货能力和数据中心产品供应的重要组成部分。
从这个角度来看，英伟达将供应与产能承诺扩大至2790亿美元，意义并不仅仅在于采购金额本身，更在于通过长期供应安排提前锁定未来数年的关键资源。随着Blackwell以及后续AI GPU产品持续扩大规模，HBM需求仍将保持在较高水平，英伟达需要通过更长期、更大规模的供应协议，为未来产品的持续出货提供保障。
从采购承诺的履约周期来看，英伟达财报文件显示，2790亿美元的“供应与产能承诺”中，约2670亿美元将在2029财年结束前完成履约，其中2027财年、2028财年和2029财年的相关承诺金额分别约为920亿美元、870亿美元和880亿美元。
如此大规模且跨度数年的供应承诺，说明英伟达对未来HBM等关键内存资源的需求并非短期行为，而是已经延伸至未来多个产品周期。换句话说，英伟达正在通过提前签订长期供应安排，将未来AI芯片增长所需要的重要HBM资源尽可能纳入自身供应链体系。
不过，需要注意的是，“供应与产能承诺”并不完全等同于已经完成采购的不可撤销订单。英伟达也披露，部分供应协议在正式形成不可撤销采购义务之前，仍可能出现取消、重新排期或调整。因此，2790亿美元更适合作为观察英伟达未来供应链资源布局的重要指标，而不能直接理解为已经实际支付或已经完全锁定的采购金额。
对于市场而言，英伟达下一季度财报中的供应与产能承诺规模仍值得重点关注。尤其需要观察，在AI GPU持续扩张的背景下，英伟达对HBM的长期需求是否继续上升，以及公司是否进一步通过扩大长期供应协议来保障未来AI芯片的产能。
从目前的供应链布局来看，英伟达正在将HBM采购从单纯的零部件采购，逐渐提升为关系AI芯片产能和供应安全的重要战略资源。未来HBM供应是否能够持续匹配AI GPU的快速扩张，也将成为观察英伟达乃至整个AI芯片产业增长持续性的重要窗口。
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